A.发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ET 然后在—级市场赎回份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易；

即发生溢价交易时,大的投资者可以在二级币场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF份额，再于二级币场上高价卖掉ETF而实现套利交易；

套利机制的存在会迫使ETF二级市场价格与份额净值趋于一致；

折价套利会导致ETF总份额的扩大，溢价套利会导致ETF总份额的减少。